Стан ринку · зріз 2026-11-06 05:57 UTC · автооновлення кожні ~2 год · історія — щодня · дані Deribit
Опціонний ринок щодня призначає ціну майбутнім коливанням — і майже завжди помиляється в один бік. Тут ми показуємо цю ціну (DVOL, посмішка, перекіс дельта-25) поруч із фактичною волатильністю — і те, наскільки страх зараз дорожчий чи дешевший за реальність.
«Дешеві» — проти власної річної історії (перцентиль DVOL). Це стан цін зараз, не прогноз: дешеві опціони можуть дешевшати й далі. Покупцеві руху дешеві опціони — сприятливо; продавцеві премії — навпаки.
📍 Зараз: на ближньому тенорі лівий край задертий — пут-крило дорожче на 7.7 п. (пути дорожчі — сильно, ринок платить за захист).
Як читати посмішку: кожна крива — ціна опціонів (IV) по страйках одного тенора; вертикаль — поточний спот. Задертий ЛІВИЙ край = страховки від падіння дорожчі (ринок боїться вниз); задертий правий — платять за ріст. Наведи курсор — точні IV всіх тенорів на страйку.
Як читати: скільки коштує «центральна» волатильність на кожен строк. Зараз: ІНВЕРСІЯ — ближні опціони дорожчі за дальні: ринок платить за страх ЗАРАЗ (стан стресу). Інверсія кривої — наш перевірений маркер підвищеного руху попереду (справа в Картотеці). Про контанго й інверсію — словник →.
| тенор | ATM IV | перекіс Δ25 (put - call) | крила Δ25 (BF) | читання |
|---|---|---|---|---|
| 13.11.26 ≈7д | 42% | +7.7% | +2.3% | пути дорожчі — сильно, ринок платить за захист |
| 27.11.26 ≈30д | 38% | +6.0% | +1.4% | пути дорожчі — сильно, ринок платить за захист |
| 29.01.27 ≈90д | 39% | +4.6% | +1.1% | пути дорожчі — сильно, ринок платить за захист |
📍 Зараз: на ближньому тенорі лівий край задертий — пут-крило дорожче на 9.5 п. (пути дорожчі — екстремально).
Як читати посмішку: кожна крива — ціна опціонів (IV) по страйках одного тенора; вертикаль — поточний спот. Задертий ЛІВИЙ край = страховки від падіння дорожчі (ринок боїться вниз); задертий правий — платять за ріст. Наведи курсор — точні IV всіх тенорів на страйку.
Як читати: скільки коштує «центральна» волатильність на кожен строк. Зараз: ІНВЕРСІЯ — ближні опціони дорожчі за дальні: ринок платить за страх ЗАРАЗ (стан стресу). Інверсія кривої — наш перевірений маркер підвищеного руху попереду (справа в Картотеці). Про контанго й інверсію — словник →.
| тенор | ATM IV | перекіс Δ25 (put - call) | крила Δ25 (BF) | читання |
|---|---|---|---|---|
| 13.11.26 ≈7д | 58% | +9.5% | +1.3% | пути дорожчі — ЕКСТРЕМАЛЬНО |
| 27.11.26 ≈30д | 55% | +8.2% | +2.2% | пути дорожчі — ЕКСТРЕМАЛЬНО |
| 29.01.27 ≈90д | 54% | +4.0% | +1.2% | пути дорожчі — помірно |
власний погодинний архів з січня 2024 — глибина, якої не дає жоден безкоштовний сервіс
📍 Зараз: очікування 40 проти факту 38 → премія +2.9. Майже паритет — ринок оцінює майбутній рух чесно, без надлишкового страху.
Як читати: блакитна — скільки ринок ПЛАТИТЬ за майбутні коливання, сіра — скільки коливань БУЛО насправді. Коли блакитна вище — страх переоцінено, час працює на продавця опціонів; перетини (факт вище очікувань) — рідкісні вікна покупця. Кнопка «VRP» малює саму премію: усе, що пірнає під нуль, — вікна покупця. Наведи курсор — точні значення на дату.
📍 Зараз: 18-й перцентиль року — дуже низько. Історично після таких значень наступні тижні частіше приносили розширення руху, ніж продовження тиші.
Як читати: де сьогоднішня «ціна страху» стоїть проти власної історії за рік. Нижче 20 — дуже низько (саме звідси історично стріляють великі рухи), вище 80 — паніка вже у цінах опціонів. Спот поруч показує, ЩО робила ціна в цих зонах.
🗂 Перевірена справа з Картотеки: купівля дальніх ETH-путів у глибокій тиші — підтверджена альфа (BTC — ні). Досьє з замороженим критерієм — у реєстрі.
📍 Зараз: 7-денний перекіс +2.9 · 30-денний +4.0 — пути дорожчі — помірно.
Як читати: вище нуля — страховки від падіння (пути) дорожчі за ставки на ріст: ринок платить за захист. Різкі піки — панічні епізоди; від'ємні значення — рідкісна жадібність (коли дорожчі). Дві лінії — короткий (7д) і місячний (30д) горизонти.
🗂 З Картотеки: «сирий» перекіс як напрямний сигнал ми відхилили, а от його розворот годує живу конструкцію «Перекіс 2.0» на Полігоні. Всі справи перекосу — у реєстрі (шукай «перекіс»).
📍 Зараз: очікування 57 проти факту 50 → премія +6.6. Страх помітно дорожчий за реальність — історично такі періоди годували продавця опціонів.
Як читати: блакитна — скільки ринок ПЛАТИТЬ за майбутні коливання, сіра — скільки коливань БУЛО насправді. Коли блакитна вище — страх переоцінено, час працює на продавця опціонів; перетини (факт вище очікувань) — рідкісні вікна покупця. Кнопка «VRP» малює саму премію: усе, що пірнає під нуль, — вікна покупця. Наведи курсор — точні значення на дату.
📍 Зараз: 21-й перцентиль року — середина діапазону, без сильного нахилу.
Як читати: де сьогоднішня «ціна страху» стоїть проти власної історії за рік. Нижче 20 — дуже низько (саме звідси історично стріляють великі рухи), вище 80 — паніка вже у цінах опціонів. Спот поруч показує, ЩО робила ціна в цих зонах.
🗂 Перевірена справа з Картотеки: купівля дальніх ETH-путів у глибокій тиші — підтверджена альфа (BTC — ні). Досьє з замороженим критерієм — у реєстрі.
📍 Зараз: 7-денний перекіс +5.4 · 30-денний +3.9 — пути дорожчі — сильно, ринок платить за захист.
Як читати: вище нуля — страховки від падіння (пути) дорожчі за ставки на ріст: ринок платить за захист. Різкі піки — панічні епізоди; від'ємні значення — рідкісна жадібність (коли дорожчі). Дві лінії — короткий (7д) і місячний (30д) горизонти.
🗂 З Картотеки: «сирий» перекіс як напрямний сигнал ми відхилили, а от його розворот годує живу конструкцію «Перекіс 2.0» на Полігоні. Всі справи перекосу — у реєстрі (шукай «перекіс»).
DVOL — індекс волатильності Deribit: очікувана волатильність біткоїна на 30 днів у річному вимірі, яку рахують із цін опціонів поза грошима двох експірацій навколо 30 днів. Трейдери називають його VIX біткоїна. У ETH свій DVOL, і ця сторінка показує обидва. DVOL каже, скільки ринок платить за майбутні коливання, а не куди піде ціна.
Сторінка показує свіжий DVOL для BTC і ETH з річним рангом: яка частка значень за останній рік була нижчою за сьогоднішнє. Нижче 25% ми підписуємо опціони як дешеві, вище 75% як дорогі, щоразу проти їхньої власної історії. Дешеві опціони можуть дешевшати й далі, тож ранг описує ціни зараз, а не те, що буде. Дані оновлюються приблизно кожні 2 години; час зрізу стоїть угорі.
DVOL — те, що ринок очікує і за що платить. Реалізована (історична) волатильність, на сторінці HV, показує, наскільки ціна рухалась насправді. DVOL мінус HV дає премію за волатильність, ми звемо її премією за страх. Коли вона додатна, опціони оцінені вище за рухи, які ринок щойно зробив, і продавці опціонів забирають цю різницю як плату за ризик хвостів. Коли вона падає нижче нуля, реальні рухи сильніші, ніж закладено в ціни опціонів, і це рідкість. Графіки історії ведуть цю різницю з січня 2024.
Перекіс порівнює implied-волатильність пута і кола з дельтою 25 на одну експірацію. На цьому сайті перекіс = IV пута мінус IV кола. Вище нуля захист від падіння коштує дорожче, ніж ставка на ріст; нижче нуля дорожчі коли. Багато джерел натомість публікують risk reversal дельта-25, який рахують як кол мінус пут, тож його знак протилежний нашому. Читайте слова поруч із числом («пути дорожчі» чи «коли дорожчі»), а не лише знак.
Поділіть на корінь із 365, це приблизно 19,1, бо крипта торгується щодня. Наприклад, DVOL 50 дає близько 2,6% на день. Для тижня діліть приблизно на 7,2, виходить близько 6,9%. Це одне стандартне відхилення в оцінці опціонного ринку, а не прогноз, і реальні рухи мають товстіші хвости, ніж припускає ця проста модель.
Посмішка показує implied-волатильність по страйках для однієї експірації; ми малюємо три, приблизно на 7, 30 і 90 днів. Задертий лівий край означає, що пути нижче споту дорожчі: ринок платить за захист від обвалу. Задертий правий край означає, що платять за ріст. Крива строків показує ATM IV по експіраціях. Зазвичай дальні експірації дорожчі за ближні (контанго). Коли ближні опціони дорожчі за дальні, крива інвертована: ринок платить за стрес уже зараз.
Напрямок не може. У нашому дослідженні 907 днів DVOL (з січня 2024 до липня 2026) екстремальні значення щоразу поверталися до середнього, а близько двох із трьох піків страху по BTC стояли в межах двох тижнів від локального дна ціни. Але дохідність біткоїна через 30 днів після піку була близька до підкидання монети, а дно видно лише заднім числом. Високий DVOL каже, що рух дорогий, і не каже, в який бік він піде. Наскільки далеко рух може зайти, підказує режим гамма-експозиції дилерів.
🔒 Що це значить для позицій сьогодні — у щоденному аналізі двох сил (08:30): чи це вікно покупця волатильності, чи поле продавця, і що з цим робить система. Оформлення — через бота · всі рівні — у Тарифах.
📊 Дані — з Deribit (опціони) та Hyperliquid (ф'ючерси). Обидві біржі — наші партнери: реєстрація за нашими посиланнями дає тобі −10% / −4% комісій; на аналіз це не впливає.
Стан ринку, не рекомендація. Перекіс і премія — розрахунок з mark-цін Deribit (дельта-25 за Блеком-Шоулзом, r=0). Минулі стани не гарантують майбутнього. © 2026 INDICIA DESK.