Состояние рынка · срез 2026-11-06 08:04 UTC · автообновление каждые ~2 ч · история — ежедневно · данные Deribit
Опционный рынок каждый день назначает цену будущим колебаниям — и почти всегда ошибается в одну сторону. Здесь мы показываем эту цену (DVOL, улыбка, перекос дельта-25) рядом с фактической волатильностью — и то, насколько страх сейчас дороже или дешевле реальности.
«Дешёвые» — против собственной годовой истории (перцентиль DVOL). Это состояние цен сейчас, а не прогноз: дешёвые опционы могут дешеветь и дальше. Покупателю движения дешёвые опционы на руку; продавцу премии — наоборот.
📍 Сейчас: на ближнем теноре левый край задран — пут-крыло дороже на 7.4 п. (путы дороже — сильно, рынок платит за защиту).
Как читать улыбку: каждая кривая — цена опционов (IV) по страйкам одного тенора; вертикаль — текущий спот. Задранный ЛЕВЫЙ край = страховки от падения дороже (рынок боится вниз); задранный правый — платят за рост. Наведи курсор — точные IV всех теноров на страйке.
Как читать: сколько стоит «центральная» волатильность на каждый срок. Сейчас: ИНВЕРСИЯ — ближние опционы дороже дальних: рынок платит за страх ПРЯМО СЕЙЧАС (состояние стресса). Инверсия кривой — наш проверенный маркер повышенного движения впереди (дело лежит в Картотеке). Про контанго и инверсию — словарь →.
| тенор | ATM IV | перекос Δ25 (put - call) | крылья Δ25 (BF) | чтение |
|---|---|---|---|---|
| 13.11.26 ≈7д | 41% | +7.4% | +2.3% | путы дороже — сильно, рынок платит за защиту |
| 27.11.26 ≈30д | 38% | +5.6% | +1.5% | путы дороже — сильно, рынок платит за защиту |
| 29.01.27 ≈90д | 39% | +4.7% | +1.2% | путы дороже — сильно, рынок платит за защиту |
📍 Сейчас: на ближнем теноре левый край задран — пут-крыло дороже на 9.8 п. (путы дороже — экстремально).
Как читать улыбку: каждая кривая — цена опционов (IV) по страйкам одного тенора; вертикаль — текущий спот. Задранный ЛЕВЫЙ край = страховки от падения дороже (рынок боится вниз); задранный правый — платят за рост. Наведи курсор — точные IV всех теноров на страйке.
Как читать: сколько стоит «центральная» волатильность на каждый срок. Сейчас: ИНВЕРСИЯ — ближние опционы дороже дальних: рынок платит за страх ПРЯМО СЕЙЧАС (состояние стресса). Инверсия кривой — наш проверенный маркер повышенного движения впереди (дело лежит в Картотеке). Про контанго и инверсию — словарь →.
| тенор | ATM IV | перекос Δ25 (put - call) | крылья Δ25 (BF) | чтение |
|---|---|---|---|---|
| 13.11.26 ≈7д | 57% | +9.8% | +1.5% | путы дороже — ЭКСТРЕМАЛЬНО |
| 27.11.26 ≈30д | 54% | +7.8% | +2.2% | путы дороже — сильно, рынок платит за защиту |
| 29.01.27 ≈90д | 53% | +4.1% | +1.2% | путы дороже — сильно, рынок платит за защиту |
собственный почасовой архив с января 2024 — глубина, которой не даёт ни один бесплатный сервис
📍 Сейчас: ожидание 40 против факта 38 → премия +2.8. Почти паритет — рынок оценивает будущее движение честно, без избыточного страха.
Как читать: голубая линия — сколько рынок ПЛАТИТ за будущие колебания, серая — сколько колебаний БЫЛО на самом деле. Когда голубая выше — страх переоценён, время работает на продавца опционов; пересечения (факт выше ожиданий) — редкие окна покупателя. Кнопка «VRP» рисует саму премию: всё, что ныряет под ноль, — окна покупателя. Наведи курсор — точные значения на дату.
📍 Сейчас: 18-й перцентиль года — очень низко. Исторически после таких значений следующие недели чаще приносили расширение движения, чем продолжение тишины.
Как читать: где сегодняшняя «цена страха» стоит против собственной истории за год. Ниже 20 — очень низко (именно отсюда исторически стреляют большие движения), выше 80 — паника уже в ценах опционов. Спот рядом показывает, ЧТО делала цена в этих зонах.
🗂 Проверенное дело из Картотеки: покупка дальних ETH-путов в глубокой тишине — подтверждённая альфа (BTC — нет). Досье с замороженным критерием — в реестре (на украинском).
📍 Сейчас: 7-дневный перекос +7.7 · 30-дневный +5.7 — путы дороже — сильно, рынок платит за защиту.
Как читать: выше нуля — страховки от падения (путы) дороже ставок на рост: рынок платит за защиту. Резкие пики — панические эпизоды; отрицательные значения — редкая жадность (коллы дороже). Две линии — короткий (7д) и месячный (30д) горизонты.
🗂 Из Картотеки: «сырой» перекос как направленный ориентир мы отклонили, а вот его разворот кормит живую конструкцию «Перекос 2.0» на Полигоне — бумажная торговля (paper trading). Все дела по перекосу — в реестре (на украинском).
📍 Сейчас: ожидание 56 против факта 50 → премия +5.8. Страх заметно дороже реальности — исторически такие периоды кормили продавца опционов.
Как читать: голубая линия — сколько рынок ПЛАТИТ за будущие колебания, серая — сколько колебаний БЫЛО на самом деле. Когда голубая выше — страх переоценён, время работает на продавца опционов; пересечения (факт выше ожиданий) — редкие окна покупателя. Кнопка «VRP» рисует саму премию: всё, что ныряет под ноль, — окна покупателя. Наведи курсор — точные значения на дату.
📍 Сейчас: 21-й перцентиль года — середина диапазона, без сильного наклона.
Как читать: где сегодняшняя «цена страха» стоит против собственной истории за год. Ниже 20 — очень низко (именно отсюда исторически стреляют большие движения), выше 80 — паника уже в ценах опционов. Спот рядом показывает, ЧТО делала цена в этих зонах.
🗂 Проверенное дело из Картотеки: покупка дальних ETH-путов в глубокой тишине — подтверждённая альфа (BTC — нет). Досье с замороженным критерием — в реестре (на украинском).
📍 Сейчас: 7-дневный перекос +9.6 · 30-дневный +7.7 — путы дороже — экстремально.
Как читать: выше нуля — страховки от падения (путы) дороже ставок на рост: рынок платит за защиту. Резкие пики — панические эпизоды; отрицательные значения — редкая жадность (коллы дороже). Две линии — короткий (7д) и месячный (30д) горизонты.
🗂 Из Картотеки: «сырой» перекос как направленный ориентир мы отклонили, а вот его разворот кормит живую конструкцию «Перекос 2.0» на Полигоне — бумажная торговля (paper trading). Все дела по перекосу — в реестре (на украинском).
DVOL — индекс волатильности Deribit: ожидаемая волатильность биткоина на 30 дней в годовом выражении, которую считают из цен опционов вне денег двух экспираций около 30 дней. Трейдеры называют его VIX биткоина. У ETH свой DVOL, и эта страница показывает оба. DVOL говорит, сколько рынок платит за будущие колебания, а не куда пойдёт цена.
Страница показывает свежий DVOL для BTC и ETH с годовым рангом: какая доля значений за последний год была ниже сегодняшнего. Ниже 25% мы помечаем опционы как дешёвые, выше 75% как дорогие, каждый раз против их собственной истории. Дешёвые опционы могут дешеветь и дальше, так что ранг описывает цены сейчас, а не то, что будет. Данные обновляются примерно каждые 2 часа; время среза указано вверху.
DVOL — то, что рынок ожидает и за что платит. Реализованная (историческая) волатильность, на странице HV, показывает, насколько цена двигалась на самом деле. DVOL минус HV даёт премию за волатильность, мы называем её премией за страх. Когда она положительная, опционы оценены выше движений, которые рынок только что сделал, и продавцы опционов забирают эту разницу как плату за риск хвостов. Когда она уходит ниже нуля, реальные движения сильнее, чем заложено в цены опционов, и это редкость. Графики истории ведут эту разницу с января 2024.
Перекос сравнивает implied-волатильность пута и колла с дельтой 25 на одну экспирацию. На этом сайте перекос = IV пута минус IV колла. Выше нуля защита от падения стоит дороже, чем ставка на рост; ниже нуля дороже коллы. Многие источники вместо этого публикуют risk reversal дельта-25, который считают как колл минус пут, поэтому его знак противоположен нашему. Читайте слова рядом с числом («путы дороже» или «коллы дороже»), а не только знак.
Разделите на корень из 365, это примерно 19,1, потому что крипта торгуется каждый день. Например, DVOL 50 даёт около 2,6% в день. Для недели делите примерно на 7,2, получается около 6,9%. Это одно стандартное отклонение в оценке опционного рынка, а не прогноз, и у реальных движений хвосты толще, чем предполагает эта простая модель.
Улыбка показывает implied-волатильность по страйкам для одной экспирации; мы рисуем три, примерно на 7, 30 и 90 дней. Задранный левый край значит, что путы ниже спота дороже: рынок платит за защиту от обвала. Задранный правый край значит, что платят за рост. Кривая сроков показывает ATM IV по экспирациям. Обычно дальние экспирации дороже ближних (контанго). Когда ближние опционы дороже дальних, кривая инвертирована: рынок платит за стресс прямо сейчас.
Направление не может. В нашем исследовании 907 дней DVOL (с января 2024 по июль 2026) экстремальные значения каждый раз возвращались к среднему, а примерно два из трёх пиков страха по BTC стояли в пределах двух недель от локального дна цены. Но доходность биткоина через 30 дней после пика была близка к подбрасыванию монеты, а дно видно только задним числом. Высокий DVOL говорит, что движение дорогое, и не говорит, в какую сторону оно пойдёт. Насколько далеко может зайти движение, подсказывает режим гамма-экспозиции дилеров.
🔒 Что это значит для позиций сегодня — в ежедневном разборе двух сил (08:30): окно ли это покупателя волатильности или поле продавца премии, и что с этим делает система — журнал решений системы, день за днём. Подписка — через бота · все уровни — в Тарифах · бесплатный разбор на русском — в нашем канале @indiciadesk_ru.
📊 Данные — с Deribit (опционы) и Hyperliquid (фьючерсы). Обе биржи — наши партнёры: регистрация по нашим ссылкам даёт тебе −10% / −4% комиссий; на анализ это не влияет.
Состояние рынка, не рекомендация. Это не финансовая и не инвестиционная рекомендация. Перекос и премия — расчёт из mark-цен Deribit (дельта-25 по Блэку-Шоулзу, r=0). Прошлые состояния не гарантируют будущего. © 2026 INDICIA DESK.