О проекте Как это работает Данные Словарь Подкаст Войти 🆘 Написать нам

Архив отчёта · 25.10.2026

INDICIA Radar

Биткоин $80 427, эфир $2 345 · Радар 25.10.2026

Дело № 20261025 · 25.10.2026

Больший из лонгов, купивших падение, сдался сам за час до минимума сутокпри запасе больше 3% до своей границы — и к вечеру стал шортом; на Deribit тем временем четыре часа подряд брали декабрьские путы: страховку от глубокого падения покупают, хотя цена за сутки почти не сдвинулась.

Дело № 20261025 · 25.10.2026 06:03 UTC · BTC $80 427 / ETH $2 345 · анализ: Fable 5.1 от Anthropic

📅ВЧЕРА

Субботний дневной срок 24.10 рассчитался в 08:00 UTC: биткоин — по $80 705, внутри коридора маркетмейкеров $80 500–84 500, зафиксированного за сутки до срока, у его нижнего края; max pain $82 500 не совпал. Эфир — по $2 375, тоже в коридоре; max pain не совпал. Реестр пополнился этим сроком — теперь в нём 462. Новых закрытых дел нет, их по-прежнему 888; но в одном из тех, что закрылись в пятницу, проданная нога рассчиталась вчера ниже своего страйка, и плюс, с которым её записал код, по ценам расчёта стал минусом — детали ниже (💠).

Из позиций, за которыми вчерашний радар советовал следить: больший из двух лонгов, купивших падение, продал всё сам, с минусом, за час до минимума суток — до его границы оставалось больше 3%; второй держит. Три ближние лонговые границы цена прошла днём: два счёта успели сократиться и перекупиться ниже сами, третьему биржа часть позиции закрыла принудительно — как и ещё двум небольшим лонгам на пути к минимуму. Счёт, который позавчера удвоил шорт биткоина, за сутки почти не изменился.

⚡ГЛАВНОЕ

• От вчерашнего утреннего среза биткоин −0.5%, эфир −1.5%. За сутки биткоин ходил в 2.3%, минимум на перпе Hyperliquid — $79 184 вчера в 15:25 UTC; эфир опустился на 2.9% ниже позавчерашнего дна.

• Больший покупатель падения сдался: продал всю позицию с минусом за час до минимума, а вечером открыл шорт. На его место под рынком зашёл новый лонг на 40×, а ещё один докупил, поэтому лонгового топлива в пределах 5% от цены почти столько же, сколько вчера, — $82.3M против $83.9M.

• Над ценой впервые за несколько дней появилось шортовое топливо: в пределах 2% — $20.6M шортовых границ, почти всё — один новый шорт на 40×; вчера в этой полосе не было ничего. Лонговых границ в тех же 2% под ценой — $31.5M.

• На Deribit страховку от глубокого падения покупают дальше: вчера днём прошло ещё 11 блоков декабрьских путов — после четырёх ночных накануне. Ближайшая защита подорожала: двухдневная вола BTC — в 31-м перцентиле с февраля против 6-го вчера.

• Вердикт — продолжение ⟳: киты по биткоину за сутки почти не сдвинулись — шорт по реестру в 5.9 раза больше лонга против 5.8 вчера, — а толпа по-прежнему в лонг, и разрыв между ними расширился на 1.2 пункта.

• 📊 Наш Полигон — Маятник: лучшая из четырёх версий, за день −$1 158, с 11.05 всего +$6 370.

• 📊 Наш Полигон — сигналы: лучший — Стратегия Пылинки V2 +$74 969 при винрейте 4% · худший — След Колеса V8 −$10 098. Таблица внизу.

🐋КИТЫ: ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ — три арены

Арена первая — фьючерсы Hyperliquid. Изменение за сутки меряем в монетах между снимками в 04:46 UTC — на постоянном наборе и на всех адресах обоих снимков.
По BTC на постоянном наборе — 125 адресов — стало меньше и лонгов, и шортов: лонгов на 258 BTC, шортов на 294. Перекос сдвинулся в лонг лишь на ~$2.9M — то есть почти не сдвинулся. Лонги сократил прежде всего больший из вчерашних покупателей падения, который развернулся в шорт; шорты — один крупный счёт, срезавший свой биткоиновый шорт больше чем наполовину. На всех адресах — ~$8.0M в лонг: в выборку вошли новые счета на 40× с обеих сторон.
По ETH на постоянном наборе шортов стало больше на 3 316 ETH, лонгов — на 967: перекос в шорт на ~$5.6M. Один счёт за сутки увеличил эфирный шорт больше чем вдвое, ещё один тоже его добавил; двое других шорты сократили или закрыли совсем — среди них шорт, открытый позавчера за десять минут до минимума эфира. На всех адресах — ~$6.6M в лонг: в выборку вошёл новый крупный лонг эфира.
По реестру — среди позиций с ценой ликвидации — на снимке 04:46 UTC: BTC лонг $132.1M против шорта $784.5M, вчера — $135.9M и $789.2M. Шорт в 5.9 раза больше лонга против 5.8 вчера. ETH — $304.4M против $665.5M, лонговая доля 31.4% против 30.2%.
Перекредитованных китов 67 против 60 вчера, позиций у них $1 059.1M против $1 083.8M, 52% — лонги. Среди адресов утренней выборки биржа принудительно закрыла часть трёх небольших лонгов — одного по эфиру и двух по биткоину, всех вчера в 14:16–15:25 UTC, на пути к минимуму; крупные позиции закрывались сами.

Арена вторая — опционы Deribit. За субботу и утро воскресенья, в двухдневном окне, распознано 21 конструкция по биткоину и 8 по эфиру — против 54 и 30 во вчерашнем окне: на выходных блоков меньше.
Заметнее всего по биткоину — покупка защиты, которая не прекращалась четыре часа: в 13:01–17:05 UTC — 11 блоков декабрьских путов, после четырёх блоков ночью накануне. А в 15:13, за 12 минут до минимума суток, прошёл самый крупный блок дня — put ratio spread на конец декабря: продано больше путов ниже, чем куплено выше. Такой пакет зарабатывает на умеренном падении, а на обвале теряет. По эфиру в 14:26–14:30 UTC, меньше чем за час до минимума, купили защиту от падения на сегодня и на завтра; в 14:47–15:27 — наоборот, три блока, которые зарабатывают, если до конца ноября эфир поднимется.
Тихое накопление за неделю: по биткоину разбирают колл-опционы далеко над рынком на 30.10, а у рынка набирают и колл-опционы, и путы, по многим срокам. По эфиру прибавились колл-опционы над рынком и путы под ним — позиции в обе стороны.

Арена третья — деньги на границе биржи. Последняя операция свыше $250 тыс. в срезе — сегодня в 06:02 UTC.
За семь суток на биржу завели $46.2M и вывели $29.4M — завели на $16.8M больше, вчера — на $16.5M. За сутки от вчерашнего среза завели $5.8M, вывели $4.8M: после двух дней вывода граница снова повернула на завод. Самый крупный завод за сутки — в биткоине, самый крупный вывод — в USDC.
В недельном окне биткоина завели на $16.3M больше, чем вывели; эфира — на $2.5M, SOL — на $2.0M; USDC-кэша вывели на $2.8M больше, ZEC — на $1.2M.

Это позиционирование, не прогноз направления.

🧭ПЕРЕКРЁСТНАЯ СВЕРКА — пять лагерей свидетелей

Что делают фонды. Спотовые ETF — единственный лагерь, который измеряет покупку самой монеты, а не позицию с плечом.
Свежих цифр нет: источник данных SoSoValue не отвечает с 09.10, последние — за четверг 08.10. К тому же сегодня воскресенье, и фонды не торгуют.
Этот лагерь молчит: данных нет.

Что говорит рынок опционов. Этот лагерь измеряет одно: сколько стоит страховка в книге Deribit.
Skew BTC +4.8 против +4.6 вчера — путы немного подорожали относительно колл-опционов. По ETH +3.0 против +3.8.
Двухдневная вола BTC — в 31-м перцентиле с февраля против 6-го вчера, ETH — в 40-м против 8-го.
Наш индекс «страх — жадность» 46 из 100 против 55 вчера — по-прежнему нейтральная зона, но ближе к страху.
Это подтверждает китов, но слабо: защита подорожала и в цене, и относительно колл-опционов, а крупные блоки вчера покупали именно декабрьские путы; страха, однако, ещё нет — ближайшая вола лишь вернулась ближе к обычной.

Что говорят фьючерсы. Лагерь измеряет, кто кому доплачивает за удержание позиции.
Фандинг BTC на Hyperliquid +0.010% в восьмичасовом эквиваленте, как и вчера, на Binance +0.007%, тоже как вчера. По ETH +0.010% на Hyperliquid против +0.003% и +0.006% на Binance против +0.004%.
Этот лагерь молчит: лонги доплачивают обычную цену, по эфиру она просто вернулась к обычной; переплаты нет ни с одной стороны.

Что делает толпа. Лагерь измеряет, как стоят розничные счета относительно китов.
На перпах Bybit в 05:27 UTC по BTC в лонг стоят 65.9% счетов против 65.0% вчера, по ETH — 73.1% против 72.6%. Лонговая доля китов по биткоину — 14.4% против 14.7%, по эфиру — 31.4% против 30.2%.
Это противоречит китам: толпа держит лонг и немного его увеличила, киты — шорт. Разрыв по биткоину расширился на 1.2 пункта, до 51.5; по эфиру сузился до 41.7.

Есть ли признаки стресса. Лагерь измеряет, выбивало ли уже кого-то с рынка силой.
На свопах OKX за сутки ликвидировали $2.8M, 69% — шорты, против $0.85M вчера, всё лонги; это 35% ликвидаций недели. Среди адресов утренней выборки на Hyperliquid биржа частично закрыла три небольших лонга.
Этот лагерь молчит: силой выбивало обе стороны — на OKX больше шортов, в нашей выборке лишь малые лонги; крупные позиции этих суток закрывались сами.

Это позиционирование, не прогноз направления.

🌡АЛЬТСЕЗОН — классика и наш барометр

Классический индекс альтсезона 44.3 из 100 на списке из 237 альтов против 41.8 вчера на списке из 263; списки разные, поэтому сравнение приблизительное. Переходная зона: альтсезон — от 75, сезон биткоина — до 25.

Наш барометр смотрит на деньги, а не на цены: открытый интерес, фандинг и розница — из перпов Bybit, киты — из реестра Hyperliquid. Доля альтов в открытом интересе 39.7% — $4.62 млрд из $11.63 млрд против 40.5% вчера.

Альт-контрактов с фандингом горячее биткоинового — 48.1% открытого интереса против 34.9% вчера. Этот показатель за сутки бросает между крайностями, поэтому такую разницу не трактуем как движение.

Розница в топ-10 монетах стоит на 75.6% в лонг против 75.4% вчера.

Киты на альтах структурно шортовые: 25.6% лонг при $1.15 млрд позиций, самая большая из них — HYPE. Сам этот разрыв постоянный, сигнал в его ИЗМЕНЕНИИ — за сутки доля лонгов китов выросла на 1.7 пункта, с 23.9%.

Полный барометр: indiciadesk.com/ru/altseason

⚖️ВЕРДИКТ ДНЯ

продолжение ⟳ — киты стоят в шорт по биткоину и за сутки его не изменили: шорт по реестру в 5.9 раза больше лонга против 5.8 вчера, а цена от вчерашнего среза −0.5%. Свидетели: толпа — напротив китов; опционы — за китов, но слабо; фьючерсы и стресс молчат, фонды без данных.

Что это НЕ значит. Это не прогноз падения: киты шорт по биткоину за сутки не добавляли, а самый крупный блок дня в опционах собран так, чтобы на обвале терять. Лонговое топливо под рынком означает больший размах движения вниз при одинаковом толчке, а не большую вероятность такого движения — и теперь шортовое топливо есть и над рынком, поэтому толчку вверх тоже есть что подхватить.

🔒 В полном РАДАРЕ сегодня:
• кто держит ближайшую к рынку границу над ценой и кто зашёл под рынок на место сдавшегося: где лежат их границы;
• конструкция дня: премия, срок и точка, ниже которой она начинает терять.
Допуск АНАЛИТИК → indiciadesk.com/ru/agent

💎DEEP

🔒КИТЫ В ДЕТАЛЯХ 💠

Портреты из реестра Hyperliquid, снимок 04:46 UTC; изменение за сутки — между снимками в 04:46, в монетах; движения отдельных адресов — по записям сделок. Расстояние до ликвидации — от спота шапки. Ники как идентификацию не берём.

Больший покупатель падения сдался — и развернулся. Вчера на снимке — LONG 500 BTC ($40.4M) на 30× от $81 676, ликвидация $77 525. В 14:18–14:24 UTC владелец продал все 500 BTC по $80 006–80 282, −$778 тыс., — за час до минимума суток и на 3.1–3.4% выше своей границы. С 22:35 открывал SHORT, до 200 BTC по $80 500–80 836. На утро SHORT 200 BTC ($16.2M) на 30× от $80 655, uPnL −$49 тыс., ликвидация $88 366 — в 9.9% над рынком. Счёт за сутки уменьшился с $2.2M до $1.6M.
Новый шорт на 40× — ближайшая граница над рынком. SHORT 229.7 BTC ($18.6M) от $80 766, ликвидация $81 850 — в 1.8% над спотом шапки; счёт $0.45M, реальное плечо около 41×. Счёт очень активный: за сутки открыл 790 BTC шорта и 561 закрыл, +$5 тыс.; в 23:08–01:04 UTC успел открыть и закрыть 379 BTC лонга, −$12 тыс. Ночной максимум биткоина, $81 014 в 03:20, не дошёл до его границы на 1.0%. Рядом — меньший SHORT 25 BTC на 40× с границей $81 261, в 1.0% над рынком: вместе $20.6M шортовых границ в пределах 2%.
Кто зашёл на место сдавшегося. Счёт, который 23.10 продал всё с минусом, вчера в 17:51–17:54 UTC купил 248.7 BTC по $80 193–80 264: LONG $20.1M на 40×, ликвидация $79 252 — в 1.5% под спотом шапки, самая большая лонговая граница в пределах 2%. Другой лонг на 40× докупил 135 BTC по $79 315–80 532 в 09:26–16:21 UTC, в том числе у минимума, — с 75 до 210 BTC: на утро $17.0M от $80 522, uPnL +$80 тыс., ликвидация $78 585 — в 2.3% под рынком. Третий крупный лонг из вчерашнего топлива — BTC LONG 304.5 ($24.6M) на 40× от $82 333, ликвидация $77 028 — в 4.2% под рынком, за сутки не двигался. Вместе эти три — $61.7M из $82.3M лонгового топлива в пределах 5%.
Эфир: крупный лонг добавил маржи. Крупнейший лонг эфира на 10× — LONG 48 500 ETH ($114.8M) от $2 610, uPnL −$11.8M. Вчера эфир дошёл до $2 281 в 15:19 UTC — в 1.1% над тогдашней границей ликвидации этого счёта, $2 256. На утро счёт больше на $2.8M при худшем на $0.65M uPnL — то есть владелец добавил около $3.5M маржи, и граница отодвинулась до $2 182, в 7.0% под рынком. Среди операций свыше $250 тыс. через границу биржи этого адреса не видно — вероятно, перевод внутри Hyperliquid.
Эфирные шорты. Счёт, который позавчера сократил эфирный шорт, за сутки увеличил его в 2.6 раза: с 6 917 до 18 123 ETH — SHORT $42.9M на 15× от $2 348, ликвидация $4 021; счёт $34.9M, реальное плечо около 3×. Позавчерашний шорт 7 500 ETH, открытый за десять минут до минимума эфира, закрыт полностью. Эфирный шорт, выросший 22.10 из разворота лонга, сократился с 10 559 до 5 911 ETH. Адрес, который позавчера на минимуме эфира развернулся в лонг, добавил: с 2 000 до 6 500 ETH — LONG $15.4M на 25× от $2 324, ликвидация $2 137. Новый в выборке — LONG 5 104 ETH ($12.1M) на 15× от $2 332, ликвидация $1 939.
Принудительные закрытия среди адресов утренней выборки — три, все частичные. LONG эфира, которому позавчера биржа закрыла 90 ETH на минимуме, вчера в 14:16–15:16 UTC принудительно потерял ещё 314 ETH по $2 290–2 334, −$44 тыс.; на утро снова LONG 115 ETH с границей $2 317 — в 1.2% под рынком. LONG биткоина на 40× потерял 14.3 BTC по $79 300–80 113, −$33 тыс.; на утро снова LONG 16.5 BTC с границей $79 500. Ещё один LONG на 40× — адрес, который вошёл в выборку только ночью, — в 15:10–15:25, на самом минимуме, потерял 21.2 BTC по $79 215–79 555, −$30 тыс.; на утро снова LONG 28.8 BTC с границей $79 609.
Крупнейший шортовый дом. Два адреса: BTC SHORT $213.4M от $76 327, uPnL −$12.1M, и BTC SHORT $203.5M от $78 114, uPnL −$7.0M; ETH SHORT $252.0M и $156.6M. Вместе с эфиром нереализованный минус $23.4M против $25.5M вчера. Их $416.9M — 53.1% шортовой стороны биткоина по реестру против 52.8% вчера.
Счёт, который позавчера удвоил шорт, за сутки сократил его лишь на 5.9 BTC: SHORT 1 245.1 BTC ($100.7M) на 25× от $81 781, uPnL +$1.10M, ликвидация $92 010 — в 14.4% над рынком.
Самый большой плюс среди позиций в биткоине и эфире — ETH LONG $71.7M на 20× от $2 134, uPnL +$7.07M.

Конструкция дня — put ratio spread за 12 минут до минимума. Вчера в 15:13 UTC, при индексе биткоина $79 747, одним блоком продано 1 100 путов $72 000 и куплено 700 путов $75 000, оба на 25.12; премия получена ≈2.5 BTC — около $0.2M. Если 25.12 биткоин выше $75 000, у пакета остаётся только эта премия. Наибольший выигрыш — ≈$2.3M — ровно на $72 000; ниже лишние 400 проданных путов начинают забирать выигрыш, и ниже ≈$66 250 — в 17.6% под нынешним спотом — пакет в минусе. Пакет собран не под обвал: на обвале он теряет.
Рядом — волна декабрьских путов. В 13:01–17:05 UTC — 11 блоков покупки путов на 25.12: 500 на $75 000 и 350 на $70 000, вместе ≈23.2 BTC премии уплачено. Вместе с четырьмя ночными блоками накануне — 1 250 декабрьских путов за 16 часов, ≈34 BTC премии.

Дела в реестре — новых нет, закрытых нет; открытых 184.
Дело №1210 · BTC, put ratio spread — закрыто кодом по сроку 23.10 с плюсом +$12.8 тыс. по купленной ноге, 20 путов $82 000 на 23.10. Проданная нога — 30 путов $81 500 на 24.10 — рассчиталась вчера по $80 705, на $795 ниже страйка. По ценам расчёта обоих сроков дело вместе ≈ −$11.1 тыс. Код вердикт уже записал и не пересчитывает; в итоге реестра стоит +$12.8 тыс.

Профиль выплат на экспирацию 2026-10-23. Кит получил $5k премии. Безубыточность: $80 034.

Дело №1212 · BTC, put diagonal: продано 23 пута $77 000 на 13.11, куплено 23 пута $80 000 на 26.03.2027. Проданный страйк — в 4.3% под спотом против 4.7% вчера.

Профиль выплат на экспирацию 2026-11-13. Кит заплатил $124k премии. Безубыточности в показанном диапазоне нет.

Дело №1197 · BTC: куплено 500 колл-опционов $90 000, продано 500 на $95 000, оба на 06.11. Нижний страйк — в 11.9% над спотом против 11.4% вчера.

Профиль выплат на экспирацию 2026-11-06. Кит заплатил $183k премии. Безубыточность: $90 365.

Дело №1081 · risk reversal BTC: синтетический шорт от $69 000 на 30.10.2026, премия ≈9.61 BTC получена. От входа при $75 860 спот ушёл на 6.0% против этой позиции — вчера 6.5%.

Профиль выплат на экспирацию 2026-10-30. Кит получил $729k премии. Безубыточность: $76 290.

Лента вне реестра дел. По биткоину в 14:18 UTC — два блока на сегодняшний дневной срок: вместе продано 196 колл-опционов $80 000, куплено 196 путов $80 000 и 196 колл-опционов $81 000, ≈0.35 BTC уплачено, — зарабатывает, если в 08:00 сегодня биткоин будет ниже $80 000. В 14:55 — пут-спред на 06.11: куплено 100 путов $76 000, продано 100 на $70 000, ≈0.79 BTC. Вечером, в 18:58, куплено 100 колл-опционов $81 500 на 27.10, ≈0.6 BTC; ночью, в 00:48, — колл-спред на 27.11: куплено 80 колл-опционов $90 000, продано 80 на $100 000, ≈0.62 BTC. По эфиру в 14:26–14:30 — 2 000 путов $2 280 на сегодняшний срок, ≈6.5 ETH, и два пут-спреда на 26.10, $2 280 против $2 200, по 1 000, ≈7.0 ETH, — меньше чем через час эфир дошёл до $2 281; в 14:47–15:27 — три продажи пут-спредов $2 500/2 400 на 27.11, по 200, в двух из них ещё по 50 колл-опционов $3 500 на 25.12, вместе ≈16.4 ETH премии получено.
ΔOI за неделю: BTC: −3 061 колл-опцион на $95 000, 99% — на 30.10; −2 609 колл-опционов на $100 000, все на 30.10; +2 403 контракта на $82 000 — 1 381 колл-опцион и 1 022 пута, по 10 срокам. ETH: +22 192 колл-опциона на $2 500, 45% — на 30.10; +16 162 контракта на $2 400 — 9 318 путов и 6 844 колл-опциона; +14 034 пута на $2 100, 42% — на 06.11.

🔬Кто именно это

Крупнейший шортовый дом — Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds): два адреса, вместе $416.9M шорта по биткоину и $408.6M по эфиру, $23.4M нереализованного минуса.

Счёт, который позавчера удвоил шорт, — адрес с самоподписью VBVIT. Самоподпись — не идентификация.

Счёт, срезавший биткоиновый шорт больше чем наполовину, — адрес с меткой Arkham Fasanara Capital: BTC SHORT с 550.2 до 212.7 ($17.2M), а эфирный шорт, наоборот, увеличил — с 21 727 до 25 283 ETH ($59.9M) на 25× от $2 470, uPnL +$2.59M. В 00:49 UTC завёл на биржу $0.83M USDC.

Счёт, который в 2.6 раза увеличил эфирный шорт, — адрес с меткой Arkham Wintermute, маркетмейкер; биткоиновый лонг он за сутки увеличил с 73.4 до 105.2 BTC. Позиция маркетмейкера может быть хеджем, поэтому направление из неё не трактуем.

Остальные портреты выше — покупатель падения, развернувшийся в шорт, новый шорт на 40×, лонги, зашедшие под рынок, крупный лонг эфира и принудительно закрытые — публичных меток Arkham не имеют; самоподписи у нескольких из них есть, но мы их не берём.

Деньги по адресам. Крупнейший завод — 35.6 BTC ($2.9M) с Binance в 18:03 UTC; ещё $0.74M в эфире и $0.58M в SOL — тоже с Binance. Крупнейший вывод — $1.9M USDC на депозит Binance двумя траншами, в 09:15 и 10:00; $1.0M USDC — на депозит OKX двумя траншами, в 05:55 и 19:08; $1.0M USDC в 15:22 — на адрес, который мы не проверяли; $0.89M USDC в 02:57 — на адрес с меткой DeBank «Bankman».

🔒ДИНАМИКА НЕДЕЛИ 🔬

Перпы на постоянном наборе адресов. За 7 суток, между снимками 18.10 и 25.10 в 04:46 UTC, на 116 адресах: BTC — ~$138M в шорт, ETH — ~$36M в шорт; на всех адресах обоих снимков — ~$134M и ~$33M в шорт. Вчера недельное окно на всех адресах давало ~$167M и ~$6M в шорт: биткоиновый шорт в недельном окне на пятую часть меньше, чем вчера, а эфирный снова растёт — его добавляют Wintermute и Fasanara.

Переключатель гаммы. BTC по всей книге на срезе — $79 216 против $79 406 вчера, спот на 1.5% выше. Ближние переключатели по расчёту в 06:13 UTC — $81 124 на 2 дня и $80 475–80 750 на 7–60 дней — все над спотом, второй день подряд. ETH по всей книге $2 332 против $2 357 — спот $2 345 над ним на 0.6%; на 2–60 дней $2 374–2 385 — над рынком как минимум девятый день.

Цена страха. Премия по недельному окну +5.6 против +4.6 вчера: IV 38.0 при фактической HV за неделю 32.4, разница — из неокруглённых чисел.

🔒СВЕРКА В ДЕТАЛЯХ 💠

Уровни BTC. Всё ниже — из книги опционов Deribit, если не сказано иное. Сегодняшний срок 25.10 — дневной, в 08:00 UTC, после среза: max pain $81 000 по сводной книге и на Deribit, $80 750 на Bybit; put wall $80 000 (371 контракт), call wall $81 500 (283) — срок маленький. Коридор ММ на сегодня — $80 000–82 000, спот внутри, в 0.5% над нижним краем. 30.10: max pain $78 000 по сводной книге и на Deribit, $82 000 на Bybit; put wall $70 000 (4 389), call wall $95 000 (19 948). На 30.10 лежит 35% всех контрактов биткоина, на 25.12 — 34%.

Уровни ETH. 25.10: max pain $2 370 по сводной книге, $2 400 на Deribit, $2 360 на Bybit; put wall $2 100 (4 228), call wall $2 460 (4 167). Коридор ММ — $2 320–2 440, спот внутри. 30.10: max pain $2 500 по сводной книге и на Deribit, $2 475 на Bybit; put wall $2 300 (25 670), call wall $2 600 (37 707).

Топливо. Границы — со снимка 04:46 UTC, расстояния — от спота шапки. Под BTC в пределах 5% — $82.3M лонговых границ против $83.9M вчера, над ним — $26.2M шортовых против $3.5M. Между рынком и −2% — $31.5M лонгов, $79 226–79 876, из них $20.1M — одна граница $79 252; между рынком и −1% — лишь $1.2M. Между рынком и +2% — $20.6M шортов, границы $81 261 и $81 850; вчера в этой полосе не было ни одной. По ETH под рынком в пределах 5% — $1.0M лонгов против $0.8M, над рынком — $0.5M; граница крупнейшего лонга эфира, $2 182, — за краем этой зоны. Это про РАЗМАХ движения при одинаковом толчке, а не про большую вероятность такого движения.

Гамма-вакуум. По BTC над рынком пустых зон нет, внизу пусто $75 000–76 000; по ETH — $2 300–2 350, спот у её верхнего края.

Стресс-тест ±2%. От спота шапки: по биткоину падение на 2% ($78 819) — под переключателем по всей книге $79 216 и под всеми $31.5M ближних лонговых границ, но ещё над границей $78 585; вверху +2% ($82 036) — над обеими ближними шортовыми границами и над всеми ближними переключателями. По эфиру −2% ($2 298) — под переключателем по всей книге $2 332; +2% ($2 392) — над ближними переключателями $2 374–2 385.

Перетекание OI. Put/Call по всем срокам BTC: месяц 0.60 · неделя 0.60 · сейчас 0.60. ETH 0.56 · 0.51 · 0.49.

Две опционные книги. На одинаковых сроках до 30 дней BTC put/call на Deribit 0.56 против 1.25 на Bybit; ETH 0.88 и 0.81.

IV по тенорам. BTC 2-дневная P33/C31 · 5-дневная P35/C32 · 33-дневная P40/C34, перцентили с февраля для 5- и 33-дневной — 21-й и 36-й, двухдневная — в сверке выше. ETH 2-дневная P49/C43 · 5-дневная P54/C48 · 33-дневная P53/C50, перцентили 40-й, 46-й и 41-й. Между днями сравниваем лишь 2-дневный тенор: вчера BTC P26, ETH P35. DVOL BTC 38.3 при реализованной за 30 дней HV 30.7 — премия +7.6 против +6.6; DVOL ETH 53.3 при HV 45.8 — +7.5 против +7.0.

💎СЦЕНАРИИ В ДЕТАЛЯХ 💠

Вердикты кода. «Сползание в лонговое топливо» от 22.10 (оценка 25%) — подтвердился: минимум $80 445 против уровня $81 050. «Коридор держится» от 22.10 (50%) — частичный: биткоин был в пределах 81% времени. «Отскок за ближние переключатели» от 23.10 (25%) и от 24.10 (20%) — оба сняты границей: минимум $79 325 против границ $79 990 и $79 400. Сценарии от 23.10 закрываются в 06:24 UTC — после этого среза. От 24.10 открыты до 26.10; триггера «Сползания», $79 400, цена уже коснулась.

Счёт за всю историю (из N — только те, что дошли до вердикта): дожиг шорт-топлива вверх — 18 из 43, ещё 20 сняты границей; коридор — 27 из 54 плюс 16 частичных, ещё 5 сняты; сползание в лонговое топливо — 17 из 35, ещё 17 сняты. Направленные типы по-прежнему не лучше монетки.

Коридор держится — 45%. ⏱ на 2 дня, до 27.10. BTC остаётся между $79 100 и $81 900 — от −1.6% до +1.8% от спота шапки. Снизу коридор заканчивается сразу под переключателем гаммы по всей книге $79 216 и под самой большой ближней лонговой границей $79 252; вверху — над границей нового шорта на 40×, $81 850. Граница отмены: касание $77 000 — под границей третьего крупного лонга, $77 028.

Сползание в лонговое топливо — 30%. ⏱ на 2 дня, до 27.10. Триггер: касание $79 100 — под $31.5M лонговых границ в пределах 2% и под переключателем гаммы по всей книге, где дилеры перестают гасить движение и начинают его усиливать. Дальше вниз — граница $78 585, граница $77 028 и пустая зона $75 000–76 000. Граница отмены: касание $81 900.

Дожиг шорт-топлива вверх — 25%. ⏱ на 2 дня, до 27.10. Триггер: касание $81 900 — над границей нового шорта на 40×, $81 850, и над всеми ближними переключателями гаммы. Шортовых границ в пределах 2% — $20.6M, поэтому толчку вверх теперь есть что подхватить, в отличие от вчера. Граница отмены: касание $79 100.

так мы оцениваем шансы — не обещание; вердикт посчитает код по истории спота

🔭ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

• Новый шорт на 40× с границей $81 850 — в 1.8% над рынком; ночной максимум не дошёл до неё на 1.0% (💠).

• Лонг на 40× с границей $79 252 и ещё $11.3M лонгов у $79 226–79 876 — в 0.7–1.5% под рынком (💠).

• Крупный лонг эфира после долива маржи: граница $2 182, в 7.0% под рынком (💠).

🆓TAIL

📊ПОЛИГОН

(наши собственные сигналы на реальных ценах, не бэктест)

⚙️Маятник · Колесо (лучшая из четырёх версий, живая кривая на реальных ценах)

за день −$1 158 · всего +$6 370 · с 11.05.2026

⭐ Топ-5 сигналов ($1000 на сигнал; «всего» — сумма всех сделок, не доход с одной тысячи):

сигнал                     сделок  винр последн.    всего  с
Стратегия Пылинки V2           53    4%  −$1 125 +$74 969  21.03
Стратегия Пылинки V1           43    7%  −$1 125 +$23 559  20.03
Схождение Волатильности V3     41   34%    −$454  +$9 803  26.05
Перекос 2.0 V2                 51   31%    −$789  +$4 801  26.05
Вспышка Страха V3              12   25%    −$240  +$1 526  23.05

Глубже всего в минусе: След Колеса V8 −$10 098 · След Колеса V6 −$8 829 · След Колеса V7 −$7 744 — три версии одного сигнала, который ловит разворот и платит за каждую попытку, пока тренд продолжается; за сутки все три часть минуса отыграли. В топ-5 за сутки закрылась одна сделка — Вспышка Страха V3, −$240; Маятник за день −$1 158. Самый прибыльный сигнал выигрывает лишь 4% сделок из 53. Винрейт не равен деньгам.

📅ПУБЛИЧНЫЙ РЕЕСТР

(считает код по цене расчёта)

Коридор ММ. За 462 срока с февраля коридор безубыточности маркетмейкеров, зафиксированный за сутки до срока, удержал цену расчёта 377 раз — 82%; вчерашний дневной срок тоже рассчитался в коридоре. Решение: на коридор опираемся, зная, что примерно каждый пятый срок он не держит.

Max pain. Совпадение с расчётом — в 171 сроке из тех же 462, 37%; вчерашний дневной срок — ни по биткоину, ни по эфиру. Решение: за max pain не гонимся.

Стены. Call wall удержал расчёт в 79 из 159 сроков, когда цена до него доходила, — 50%; put wall — в 49 из 115, 43%. Решение: стену без срока и числа контрактов не публикуем, а её процент — без базы.

Конструкции китов. Реестр: 888 закрытых дел (из них 5 — Bybit); по 881 со счётом вместе −$18.92M для китов. Одно из них, №1210, код закрыл по первому сроку, а вторая нога рассчиталась вчера в минус — в этой сумме это ещё не учтено. Решение: винрейт не равен деньгам, и мы не копируем конструкции китов — мы следим, где они стоят.

Полигон. Маятник +$6 370 с 11.05 при −$1 158 за день — оба числа из одного ряда, живой кривой лучшей из четырёх версий. Решение: счёт публикуем каждый день с тем же знаменателем и с названием версии.

📏Калибратор шкал

• Сколько стоит защита. Наш индекс «страх — жадность» — 46 из 100 против 55 вчера. Считаем его из цены волатильности и перекоса опционов Deribit, а не из новостей, — поэтому с известным индексом он расходится.

• Дёшево это или дорого для самого рынка. Двухдневная вола BTC в 31-м перцентиле почасовой истории с февраля, пятидневная — в 21-м, на 33 дня вперёд — в 36-м: страховка на всех сроках по-прежнему дешевле обычной, но ближайшая уже не почти самая дешёвая с февраля, как вчера.

• Куда перекошена защита. skew BTC +4.8: путы дороже колл-опционов, немного больше, чем вчера, когда было +4.6.

Не инвестиционная рекомендация. Торговля деривативами несёт высокий риск потерь.